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因专网通信事件业绩暴雷的ST凯乐（600260.SH）2月24日晚间披露股票交易异常波动公告指出，公司股票于2022年2月21日、2月22日、2月23日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到15%，根据《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》的有关规定，属于股票交易异常波动壳菜果情形。

2月18日晚间公告显示，2022年2月17日，ST凯乐收到荆州市中级人民法院（以下简称荆州中院）通知，债权人湖北鑫轻塑化有限公司沙市分公司（以下简称湖北鑫轻塑化或申请人）因公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，向荆州中院提出对公司进行破产重整。

在上述消息公布后，ST凯乐的股价在2月21日、2月22日两个交易日内均上演一字涨停，2月23日同样也接近涨停板。不过，在2月24日，公司的股价又接近跌停，2月25日开盘后，公司股价在早盘又被封上涨停板，走势可谓跌宕起伏。

ST凯乐在公告里提示称，公司预计2021年度归属于上市公司股东的净利润为-69亿元～-85亿元；截至本公告日，公司尚未收到法院对申请人申请公司重整事项的裁定书，申请人的申请是否被法院受理，是否进入重整程序，尚存在不确定性。另外， 如果法院正式受理对公司的重整申请，将存在因重整失败而被宣告破产的风险。如菊叶堇菜果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，根据《上市规则》第 9.4.13条的规定，公司股票将面临被终止上市的风险。

根据企业破产法的规定：民法院受理破产申请后，有关债务人财产的保全措施应当解除，执行程序应当中止。另外，在重整期间，对债务人的特定财产享有的担保权暂停行使。但是，担彩叶金花保物有损坏或者价值明显减少的可能，足以危害担保权人权利的，担保权人可以向人民法院请求恢复行使担保权。在重整云南黄皮期间，债务人或者管理人为继续营业而借款的，可以为该借款设定担保。

从上述法规来看，现阶段申请破产重整，无疑对ST凯乐是一种保护，可以防止债权人一拥而上瓜分财产的情形。

界面新闻记者注意到，当前ST凯乐大量的资产正在被查封及申请变卖。如1月14日晚间公告显示，债权人要求法院判决对被告ST凯乐持有的湖北黄山头酒业有限公司的 2463.998495万元/万股的质押股权，依法折价或者拍卖、变卖后的价款享有优先受偿权。

另外，一旦通过重整计划来引入投资人，无疑将有助于ST凯乐摆脱财务困境、恢复营业能力。

从上述角度来说，被申请破产重整无疑对ST凯乐有着积极的意义，或也解释了公司股票连续上涨的原因。不过，破产重整或意味着需要引入外部重整投资人，那么当前ST凯乐的现状还能吸引外部介入重整的投资者吗？